《股票大作手利弗莫尔谈如何操盘》_读书笔记_4000字

《股票大作手利弗莫尔谈如何操盘》_读书笔记4000字

青泽谈及利弗莫尔时谈到，可以学习高手的交易策略和市场判断，但是你无法简单复制他的心理、修养与境界。交易者境界和修养的培养，是一个长期而又艰难的过程，绝非一日之功可以促成。如果交易者的修养、境界没有修炼到家的话，即便看对行情也是赚不到钱的。

本书总结如下：

一，从市场波动的随机偶然性把握确定性

短期市场价格变化有很大的随机性、偶然性，但是这并不能改变市场的根本趋势。如果交易者被市场短期价格波动的假象所迷惑，就会在市场重大方向上犯不可饶恕的致命错误。

琐碎之事，常让人迷失心智。
杂乱波动，常让人迷失方向。

在分析市场主要价格波动的过程中，时间要素扮演着非常重要的角色。某个趋势上的价格波动内部仍有多个短期的震荡。这些震荡很能迷惑人，去研究这些小幅震荡只会让人迷失主要方向。

太拘泥于股价的小幅跌落起伏，常忘了整体的大趋势。大趋势发生变化时，站错边的交易者往往是投资群体的多数人，这一现象历来非常普遍。当重要的市场转折点出现时，主张在小周期波动中赢利的人因为缺乏对全局的把握，不能认清形势，从而错失绝佳的交易或投资机会。

投机无非就是预测未来的市场波动，要正确预测市场动态，首先预测的前提要明确。

市场从来不会出错。错的是我们的看法。我们可能持有某种观点，认定在既定的时间会上涨或下跌。即便我们的观点正确，却有可能因为太早按照这种观点行事而受损。

二，理智客观地等待符合条件的机会

在期货或股票、商品投资活动中，不会有什么全新的东西。对待市场交易，该出手时就出手，该等待观望的时候就观望，无论如何都急不来。

投机活动中能够赚钱的交易，往往是那些一起步就显示有利可图的股票或买卖，也就是很快脱离成本区域的操作。

三，自我情绪管理是正确把握机会的前提

期望和恐惧都是人类情绪的重要组成部分。当你在投机中摒弃希望、陷入恐慌时，你要面对一个非常危险的情况：不能以正确的态度对待市场，在该恐惧的时候感觉不到危险，在该充满希望的时候垂头丧气。每个人性格特点显著的一面就是投资者或投机者最大的敌人。

只要能稳住自己，等待市场按照它内在的规律行事，就大可以放心。市场本身的行为，迟早会提醒交易者关注各种信号，最终让从中获利。

只要静静等待这类信号时，市场就不会辜负期待。假如在某个趋势一开始的时候，没能把握时机及时入场，总体情形不利，就无法从中获得巨大的利润。主要原因是错过了积蓄利润的黄金时段。在趋势一开始就入场其实是吃定心丸，让有充分的自信跟着趋势的主流波动，经历小幅度的下跌（正常反应）和反弹，直到它结束。这种下跌或反弹无可避免，是股市价格波动的正常现象。

市场能及时发出明确的信号让交易者进场，同时也能在下跌前提醒趁早离场。这一切的前提是交易者能冷静等待。

获利的情况下，钱会越变越多，这一点没什么好操心的；但是对待损失却不能听之任之。

四，支撑阻力与关键价格点（key price）

股价k线图上密集成交地带形成之后，股价一旦向上突破，这一形态往往就成为支撑区域；当股价一旦向下突破，这一区域往往就会成为阻力区域。

1，阻力位形成

当股价在一个价格区域波动时间较久，这一个价格区域买进的投资人越多。股价跌破这一价格区域，就使买进的投资人全部被套，随着时间的推移，长期的心理折磨和亲友的担心埋怨会造成巨大压力，侥幸心理逐渐减少，取而代之的是深深的恐惧与担心，一旦股价重新回到这一价格区域附近，投资者必然急不可待的卖出股票，以求减少损失，于是就会形成很强的卖压，使股价不易突破这一价格区域，阻力因此形成。

2，支撑位形成

当股价在一个价格区域内波动，随着时间的推移，平均持仓成本越来越接近这一价格区域，突然有一天股价突破上行，随着股价的不断上涨，投资人获利越来越丰厚，获利回吐的压力造成股价回落。当重新跌至这一个价格波动区域，在这一价格区域处买进的投资人，因利润减少或者除去手续费已没有利润，同时高位没有卖出的投资人对高价产生怀念之情，导致卖出的投资者越来越少，这样卖压开始减弱，股价因此而起稳。另外在高位卖出的部分投资人并非完全看空后市，只是因获利颇丰才卖出，见股价距离卖出价位差价较大，又回至当初持仓成本区域，又反手买进，期待股价再度升高时再卖出获取利润，这种投资者为数不少，所以很容易推高股价，这就是支撑形成的原因。

3，多头空头市场环境下支撑阻力位的强弱

在多头市场中阻力位的意义相对比较弱，而支撑的意义通常比较强；在熊市则是另一种情形，在空头市场中，阻力位的意义比较重而支撑的意义则比较弱。这是因为在股市的上涨过程中，投资者的心态因屡屡获利，或者看见他人的获利效应较为稳定，本来盈利后准备卖出的投资人因大势向好，而提高盈利预期。另一些原本等待解套后就立即出局的投资者，在乐观的市场气氛中，也蠢蠢欲动，希望有所利润再卖出。所有的人欢欣鼓舞，于是产生了支撑的意义就比较强，而阻力的作用比较弱的现象。在空头市场中，大多数的投资人发现大家都是在亏损，几乎所有的股票都在下跌，在这种时候，一有获利投资人自然地产生落袋为安，以及见好就收的心理。同时，原本被套之后期待解套的投资人，也因大市利空不断，大盘持续下跌，由期待解套变化成为少亏就行的愿望，自然会导致阻力位的意义比较重而支撑的意义则比较弱。

4，压力区与支撑区形成的时间长短

如果成交密集区域形成时间很长，已经达到了五六年之久甚至更长时间，往往就不具有支撑和阻力的意义。这是因为在这一个价位区买进的人，多数都已经在低位割肉卖出了，即使有人还没有卖出，这部分人也已经寥寥无几。这一区域已经不再是大多投资人的成本区域，所以就不会产生较重的支撑与阻力。

5，换手率的大小对支撑位与阻力位的意义

一个价位的成交量越大，说明这一价位换手率越高，平均持仓成本越靠近这一价格区域，这样当股价越靠近这一价格区域，支撑与阻力的就越具有意义。投资人在选股过程中，如果发现有两只股票条件都比较适合，建议选择在下跌过程中成交量较小的那一只股票，因为这种股票在上涨过程中因套牢的投资人比较少，所以上档压力较轻，比较容易大幅快速上涨。交易者的心理波动直接决定了他们的买卖欲望，而买卖欲望往往决定了股价的支撑与阻力的强弱，只要了解心理变动，就很容易预测股价的支撑与阻力所发生的区域并以此进行交易。

6，支撑阻力位与趋势线

（1）、趋势线经过底部或顶部越多，形成的时间越久，这条趋势线就越有参考意义。这是因为越是经过越多的支撑与阻力，发现这一条趋势线的交易者就越多，他们就会加入到高抛低吸的行列，来利用这条趋势线赚取利润，使这条趋势线越来越牢固。但要注意的是底部与底部，顶部与顶部之间的时间间隔不可太近。
（2）、一条过于陡峭的趋势线，通常不具有实质意义，总体来说30度到45度的趋势线最有意义。

这主要是因为陡峭的上升趋势线，是股票上涨速度较快造成的。这样持有该股的投资大众平均成本较低，随着股价的上涨，获利越来越丰厚，这样越向上抛压就越大，很容易产生巨大的获利回吐压力造成股价狂跌。而一条陡峭的下跌趋势线，说明大众持仓成本很高，大多已经亏损严重，随着股价的下跌，往往很容易因投资大众的亏损惨重而产生强烈的惜售，改变股价波动的方向。只有经过充分换手的趋势线才是稳定的。所以一条陡峭的趋势线通常不具有实质的参考意义。

（3）、在下跌过程中，股价在市场气氛较为热烈的情况下，大幅反弹形成的高点相连接，构成的一条向下倾斜的上档压力线。以及上涨过程中，在悲观的气氛下冲击形成的恐慌性低点，相连接的一条向上倾斜的下档支撑线，是最具意义的趋势线。

7，趋势线突破的有效性

股价朝一个方向波动到一定时候，总要改变方向，对于新趋势的开始，必须从突破的有效性加以确认。对于趋势线突破的确认与形态突破的确认基本一致，也是从突破支撑或阻力的幅度，与成交量的变化来确认的。

8，关键点

关键点是利弗莫尔交易体系的精髓，是绝佳的投资机会。好机会极少出现，所以一旦出现就绝不能错过，要有获取巨大利润的信心和勇气，只有这样，才能创造巨大的财富。

关键点位与止损点之间的差距很小，一旦失误损失很小，一旦上涨盈利却很大，风险／盈利比率有可能达到1：7甚至于1：10。这种情况一旦出现，我们真正的投资机会就来临了，这时我们要抓住时机扩大战果，赢得突破性的利润。

当指数长期在大众一致看空的气氛中加速下跌，突然有一日，一只长期盘整的股票股价突然脱离大盘，伴随着极强的相对强度和巨大的成交量，突破颈线上行后，经过一段时间的上涨，在极度悲观的气氛中，开始反抽至颈线位附近，并止跌起稳，这就形成了一个最佳的买点。

9，为什么说关键点是最佳的买进点？

原因有两个：

A，通过前面的知识，可以得知在极度悲观的市场氛围下，伴随着极强的相对强度并以巨大的成交量配合突破的股票，随后继续上涨的可能性极高。
B，因为股价回抽后就是在颈线上下波动，即使股价向下跌破颈线进行止损，损失也可以控制在大致4％左右。既然上涨的成功率很高，而且即使出错损失也很少，风险／盈利比率又十分适宜，自然就是难得的买进时机。

个人看法：

交易者参与市场五年，再读一遍经典，将不虚此行。模糊的变得清楚，确定的变得明白。