《超额收益：价值投资在中国的最佳实践》_读书笔记_600字

《超额收益：价值投资在中国的最佳实践》_读书笔记600字

证券投资就像个无边际的宇宙，囊括所有的知识体系，如果想做好证券投资，需要不断的更新知识，这才是价值投资的魅力所在！证券投资宏观方面知识涉及：政治学、宏观经济学、微观经济学、货币银行学、财政学。中观方面知识涉及：各行各业的行业专业知识，需要各种基础学科支持（数学、化学、物理、生物、地理、历史等），产业竞争结构，产品、技术发展。微观方面知识涉及：公司战略、公司金融、市场营销、供应链、人力资源管理、公司管理、会计、经济法律、公司法律、公司文化、公司估值。想要上升到量化方面还需要掌握计算机编程、统计学、数学建模等工具方面的知识。

价值趋势交易体系归纳起来是用基本面选股，趋势选时，基本面加估值定仓位，试图做的是在不同情况下，下不同的注进行大概率的赌博。

根据自身的投资经验总结了影响估值的五大要素，即增长空间、增长速度、增长效率、ROE（净资产收益率）、风险。根据这五要素，投资者至少可以理解为何不同行业之间的估值不同，同一行业的公司之间估值也不同。

低估绩优按侧重点不同分为两类：低估类和成长类。低估类更强调股价远低于公司现在的价值，价值投资的鼻祖格雷厄姆就属于此类。成长类更强调公司未来的价值会快速成长远高于公司现在的股价，费雪是成长类投资者的代表。