《极简巴菲特》读后感_1700字

《极简巴菲特》读后感1700字

外行人读巴菲特
读《极简巴菲特》，起因是看了好友的一篇读后感。好友逻辑分析能力强，提炼起精华要素来干净利落，行文颇富魅力，即使是从未炒股的小白如我，亦不免被深深吸引。待我读到此书时便明白，《极简巴菲特》的魅力之处在于，虽说成功难以复制，但商场如战场，优秀的思维模式总会令人深有启发。
作为“股神”，巴菲特不免被许多人崇拜。总有人想要摸清他的路数，但巴菲特最大的秘密，就是他没有秘密。他将股票视作实体产业，明确投资与投机之间的界限，通过充分预估企业利润空间，数十年如一日，安静等待市场体现其真正价值的一天。其间最关键的要素，一是分析预测，二是耐心蛰伏，两者皆有，即如猛虎狩猎，如行军布阵，箭无虚发，算无遗漏。
股市如同赌场，能在赌场中保持冷静与克制的人，赢在了人性之上。
巴菲特的投资理念简单说来，是本杰明·格雷厄姆和菲利普·费雪相结合的产物。格雷厄姆是数量分析家，他通过详细解读企业年度报表，分析得出企业资产与利润间的“安全空间”。费雪则是质量分析家，他重在分析企业的市场前景，综合考量管理团队、管理决策能力等人为因素，挖出尚未被市场体现出内在价值的“潜力股”。通过以上两者的理论，巴菲特规避了投机性行为造成的迷惑。
仅有好的智力是不够的，关键在于很好的应用智力。
巴菲特的投资经验：（1）坚持长期投资—将关键环节放在选股环节（2）只投资熟悉的行业—业务明了、经营历史单一、具有前景（3）在投资中运用不征收个人所得税的留存收益做复利投资（4）买价决定收益率—先保值再增值（5）投资企业是购买它的未来—选择品牌公司或最高效率的公司。（6）大量资金买入少量优质企业—最好的投资是不需要追加投资的公司，如过桥收费企业、传媒业、重复服务行业等。（7）降低资金周转率。
巴菲特的选择：（1）消费垄断性企业。人人可见的垄断并不是好的选择，未被认同的隐形垄断才是获利的关键。消费垄断型企业特征—强烈的市场需求、没有相似的替代品、没有受政府管制，恶性竞争难以击倒，资金和团队保障亦不可抗衡，往往具有大量现金流而几乎无负债，其财富与价值主要为无形资产，部分垄断型企业具有行业特许权，具有价格灵活性。（PS.排除商品型企业。商品型企业顾客群体是其他公司，价格和品质是其购买量的主要因素，没有品牌的固定用户群，低成本的企业会不断赶超，顾客可以随时转换供货商，企业命运不能完全自己掌控。其特征—低利润、低回收率、低忠诚度、大量生产者、实质生产力过剩、收入不稳定、依赖硬件设备。）（2）企业财务稳健。用作投资固定资产的利润并不能真正的利润，稳健的企业不需要不断进行设备更新和厂房改造。消费垄断型企业需要财务状况保守，如果有大量的长期外债，只有用于并购其他消费垄断型企业。剧烈的变革和丰厚的投资回报往往不相容，正在转变经营方向或解决困难的企业应当规避。（3）管理人员具有主人翁意识。有效分配资金，尽可能多的保留权益收益，如果资金没有合适的垄断型企业用于投资则用于回购公司股票。用保留盈余购回股票，实则是增加持股人每股盈余，同时带动公司股价上升。管理团队能力主要体现在公司发展缓慢或发展衰退的时期，管理者不应受行业惯例影响，不应着眼于与其他企业的比较之中。（4）扎实而可预测的盈余。买价决定报酬率，合理推算未来盈余。未来盈余主要利用无风险报酬率和股东盈余增长率来计算。对于低成本的公司—企业透明度、资讯流通、消费理念提升，这三大趋势会让市场逐渐体现其价值。
其他影响因素：（1）广告效应（2）供应紧张相对供应宽松的年报比率（3）企业年报的真实程度（4）成本管理的马太效应。
一位叫彼得·林奇的基金经理说，如果投资人在30秒内不能说出所投资公司的行业性质，那他们的投资很难成功。巴菲特认为，与其寻找七尺高的栏杆，不如选几个一尺高的栏杆去跨越。股票市场存在两股截然相反的力量拉锯，一个是严谨的规划分析，一个是贪婪与恐惧的情绪主导。而投资就像经济学，50%是科学，50%是艺术，巴特菲说，如果明知道自己错了，还加倍努力付出，是最傻不过的行为。