1948年5月4 日，上海120所学校学生15000多人为纪念“五四”运动，汇集在交通大学，举行营火晚会，在反对美国扶植日本的口号声中，宣布成立该会。随后，该会发出通电，向全国发出反对美同扶植日本的呼吁，首先掀起了“反美扶日”运动，围统区各民众团体纷纷回响。

该会揭露美国扶植日本侵略中国的阴谋，以及中国国民党反对派的卖国勾当，配合了人民解放战争的进行，不久，该会随“反美扶日”运动转化为其他政治运动而逐渐停止活动。