Nibelungen 是中世纪日耳曼民间传说中居住在挪威拥有一笔着名财宝的矮人族。《尼伯龙根之歌》叙述齐格弗里德（Siegfried)如何获得他们的财宝以及他后来的不幸遭遇。

贯穿欧洲的莱茵河河底有一块闪闪发光的魔金，传说如果有人能够将它铸成戒指后，就会拥有统治世界的力量，只有断绝爱情的人才能完成这一项壮举。有一天看护魔金的三个仙女在莱茵河河边玩耍，却被尼伯龙根家族的阿尔贝利希无意中看到。阿尔贝利希是雾魔，有很强的力量，但他也是一个侏儒。当他看到三个赤身裸体，如出水芙蓉的仙女，不由心生爱慕，向仙女求爱，但三个仙女断然拒绝了他，无情地嘲笑了他。阿尔贝利希一向对自己丑陋的外貌很自卑，于是发誓断绝爱情，然后潜入河底，盗走了魔金，铸成尼伯龙根的戒指。仙女追悔莫及，而一向清澈的莱茵河河水也像是看到了冥冥将要发生的灾难而变的一片浑浊。

尼伯龙根

瓦尔哈拉是天界众神新建成的神殿，众神的王弗特与众神的女王弗利卡满意的看着金碧辉煌的新建成的神殿。这一座神殿是巨人法索特与法弗纳新建成的，而弗特是以众神中最美丽动人的美丽神弗莱亚为新建成的报酬。现在弗特突然又反悔了，他既不想失去众神中最美的，也不想离开这一座宏伟的神殿，于是他提出用阿尔贝利希的尼伯龙根的戒指来代替弗莱亚作为报酬，巨人答应了。

于是弗特下界寻找戒指，他在阿尔贝利希藏身的洞穴中找到了他的蹤迹，并用诡计诱出了阿尔贝利希。阿尔贝利希果然上当，当他被带回天界后，他提出用尼伯龙根家族积蓄的所有财产来换得戒指的所有权，但弗特马上拒绝了。绝望的阿尔贝利希于是诅咒所有得到戒指的人，也必将遭受戒指所带来的灾祸。两个巨人很高兴的得到了他们的报酬，但这个时候大地神埃达突然现身，警告众神与巨人，诅咒必将成真，但为时已晚。法索特成了诅咒的第一个牺牲品，法弗纳为了夺得戒指的所有权而打爆了它的头，法弗纳满意的离开了，弗特与众神也回到了瓦尔哈拉。

法弗纳得到戒指后，生怕有人来抢夺，于是整天惶惶不安。因此他利用阿尔贝利希的兄弟米梅铸成具有变形能力的魔力头盔变形为一条龙，整天潜伏在洞穴中守护戒指。而即使这样，在瓦尔哈拉中安住的弗特也并未因此放心，他清楚戒指的诅咒早晚应验，戒指也会回到阿尔贝利希手中，他当然不会允许这一种事情发生，那个时候尼伯龙根家族的人一定会率众大举进攻天界，于是他就派了自己的九个女儿，女武神下界到战场上收集战死英雄的阴魂，把他们带回瓦尔哈拉复活，以準备最后的“诸神的黄昏”。

弗特与人间的女子生下了一对双胞胎兄妹希格蒙德与希格利德，希格蒙德成长于瓦尔斯家族，而希格利德则在众神的旨意下安排被拐卖，被迫嫁给一个叫赫迪的男人。在一次打猎中，在弗特的安排下，希格蒙德的养父瓦尔斯“不幸”身亡，希格蒙德无家可归，流落四方。结果在机缘巧合下来到了希格利德的家，适逢赫迪不在家，于是在一个月黑风高，风雨大作的夜晚，希格蒙德与希齐格利德这两颗受伤的心碰到了一起，彼此一见钟情，但造化弄人，他们在发生关係后闲谈的时候，居然发现自己是孪生兄妹。于是两个人决定冲破世俗的枷锁，一同私奔，但一直对希格蒙德青眼有加的弗利卡对此大吃乾醋，她表面上是对兄妹乱伦的震怒，实际上她却恨希格蒙德对她弃之若履。于是弗利卡发出格杀令，弗特无奈下，命令女武神布隆希尔特不要保护他们，而愤怒的赫迪也开始追杀这一对情人。

由于布隆希尔特为兄妹的真情所感动，所以暗中保护他们，赫迪追上希格蒙德后与希格蒙德厮杀，但尽落下风，眼看性命不保，但就在关键时刻，弗特的神矛破空而来，击碎了希格蒙德的圣剑。赫迪藉此机会一剑刺死了希格蒙德，希格利德悲痛欲绝，準备一死殉夫，但布隆希尔特制止了她，还告诉她，他们将来出生的儿子将是一个盖世英雄，还叮嘱希格利德收拾起被弗特击碎的圣剑，以便将来这一个盖世英雄可以再铸圣剑。希格利德依言逃脱，但布隆希尔特却被愤怒的弗特所抓，为了惩戒她抗命不尊，弗特罚她永远沉睡于山顶的一块巨石上，并让火神用烈火将她包围。她将沉睡，一直到有一个盖世英雄跨过烈火来唤醒她，弗特留下了这样的话就离开了。

瓦尔斯家族的未来英雄，希格蒙德与希格利德的儿子顺利诞生了，他叫齐格弗里德。但他出生后不久，母亲希格利德就去世了，临死前她把齐格弗里德託付给了尼伯龙根家族的米梅，也就是阿尔贝利希的兄弟。

米梅答应抚养齐格弗里德的时候也没有安什幺好心，他对养子毫无好感，只是希望自己能够重新铸成圣剑的碎片，然后让齐格弗里德持圣剑杀死变形为龙的巨人法弗纳，以夺回本属于尼伯龙根家族的戒指，可惜以他能铸成魔力头盔的巧手也无法重新铸成圣剑，而齐格弗里德并不相信这一个残暴寡恩，相貌丑陋的家伙是自己父亲，于是他逼迫米梅说出了真相，而弗特再一次出现，他私下告诉米梅，只有无所畏惧的盖世英雄才可以重新铸成圣剑，而这一个盖世英雄也将是米梅的终结者。米梅很恐惧，他很快意识到齐格弗里德正是那一个盖世英雄，恐惧的他马上打算，只要得到戒指就马上杀死齐格弗里德。

齐格弗里德果然天生就是一个盖世英雄，他重新铸成了圣剑，来到了龙盘踞的洞穴，他吹响角笛招来龙，一阵厮杀后杀死了龙，龙的鲜血染遍了他的全身，只有背部肩胛下的那一小块被落下的树叶所遮挡。齐格弗里德这个时候拥有了至强的肉体并精通鸟语，鸟告诉他戒指的秘密，还有那一顶可以变形的魔力头盔，齐格弗里德得到宝物后离开了洞穴。洞口的阿尔贝利希正与米梅争论戒指的归属，看到齐格弗里德出来，阿尔贝利希飞快的逃走了，留下的米梅阴谋献上毒酒，但被鸟看到，齐格弗里德一剑杀死了米梅。这个时候枝头上的鸟告诉齐格弗里德，在远方高山的绝顶上有一团永不熄灭的烈火，而火中沉睡着一个永远沉睡的美女，她的脸蛋像玫瑰，她的头髮像太阳，她的声音像夜莺，这一个美丽善良的女武神布隆希尔特正等着他去解救。于是齐格弗里德当然义不容辞的答应了，齐格弗里德骑上战马，踏上远方高山的绝顶，用圣剑击碎了弗特插在附近的神矛，毫不犹豫的越过了烈火。火焰马上熄灭了，美丽的布隆希尔特在英雄的热吻下缓缓甦醒，布隆希尔特一睁开眼就爱上了齐格弗里德，还立下了永不分离的誓言。

可惜欢乐总是短暂的，接下来总是漫漫无期的痛苦。掌握现在与必然，过去与存在，未来与命运的三位神在纺织世界命运，但金线突然绷断，三位神很惶恐，因为他们看到世界毁灭的命运不可逆转。

这个时候的齐格弗里德还浑然不知，他身披金甲，手持圣剑，骑乘布隆希尔特的战马飞驰而去，临行的时候他把尼伯龙根的戒指送给了布隆希尔特作定情物，完全忘记了可怕的诅咒。这个时候围绕他的一系列阴谋也正在展开，阿尔贝利希的儿子哈格与他的异父兄弟吉比利王格特，还有格特的妹妹格特鲁尼已经精心计画了一场骗局，哈格提出让格特娶布隆希尔特，而格特鲁尼得到齐格弗里德，两个人很满意。于是格特向齐格弗里德献上喝下会失去记忆的药酒，齐格弗里德喝下后马上忘记了布隆希尔特，对眼前娇艳如花的格特鲁尼死心塌地，哈格让齐格弗里德偷出了送给了布隆希尔特的尼伯龙根的戒指。

女武神瓦尔特拉德赶来警告妹妹布隆希尔特，求她把戒指马上送回莱茵河，否则这一个戒指必将带来众神的毁灭，但布隆希尔特因为齐格弗里德的缘故断然拒绝了姐姐。瓦尔特拉德意识到一切都将无可挽回了，绝望的走开了。阴谋到了最高潮，被骗到格特城堡的布隆希尔特看到即将举行婚礼的齐格弗里德与格特鲁尼后伤心欲绝，她看到齐格弗里德手上的戒指，意识到他背叛了自己后很悲伤。齐格弗里德对她无动于衷，于是布隆希尔特由爱生恨，说出了丈夫身上惟一的致命点，背部肩胛下的那一小块。哈格对这一切很满意，在恢复了齐格弗里德记忆后哈格一刀杀死了他，英雄就这样死去，但争夺戒指的战斗还没有结束，哈格与格特开始抢夺齐格弗里德手上的戒指。哈格杀死了格特，正要摘下戒指，齐格弗里德的手却突然指向瓦尔哈拉方向，哈格飞快的逃走了。布隆希尔特这个时候才意识到自己犯了一个无法挽回的错误，她错怪了丈夫，于是在齐格弗里德的火葬中，布隆希尔特跳进了火焰，两个人烧成了灰烬，完成了永不分离的誓言。守护戒指的仙女终于找到了抢夺戒指的两个父子阿尔贝利希与哈格，仙女把他们拉下了莱茵河，溺死在了水中，戒指回归水中。这个时候，“诸神的黄昏”来临，天边燃起大火，瓦尔哈拉神殿与众神同归于尽。