有价证券主要指股票和债券，但股票和债券在期限上存在很大的不同。股票的一个基本特徵就是无期性，即股票是没有期限性的永久投资，投资者一经入股，一般情况下便不能从发行该股票的公司抽回股本。因此，在这个意义上讲，股票投资是一种长期性的而又无固定期限的投资，只要股份公司存在，投资者就不能要求退股。但是，投资者仍可以通过市场转让的方式收回资金。而债券的一个基本特徵是它的期限性。除永久性公司债券以外，债券一般都有明确的期限。筹资者一般在发行债券之前即已确定在某个时间以后偿还本金，并明确记载于债券票面。债券的期限根据偿还本金时间的长段可以分为三种：(1)短期债券：偿还期限在一年以下的债券。这种债券是为筹集短期资金而发行的，具有期限很短、流动性强、风险低等特徵，相应的收益率也较低。如日本的短期国债，美国的短期国库券等，均属短期债券。(2)中期债券：偿还期限在一年以上五年以下的债券。这种债券期限相对较长，如中国1985年以后发行的国库券，期限为三年、四年或五年；美国财政部发行的附息票债券，期限有三年、五年的，都属于中期债券。(3)长期债券：偿还期限在五年以上的债券。这种债券是为了筹集长期资金而发行，主要用于大型工程、市政设施等长期的建设项目。长期债券期限长、流动性较差，因此其利息相对较高。另外，债券持有人也可以通过证券市场将债券出卖或转让给其它投资者，而提前收回本金。

1 邬名扬，王成栋主编.中外现代企业制度与中国企业改造(辞语解释卷).企业管理出版社,1998.1.