正所谓人在江湖，身不由己，独臂刀王方刚（王羽 饰）厌倦了江湖厮杀，恩怨相报，转而与妻子小蛮（焦姣 饰）隐居山野，躬耕劳作。在一个晴朗的日子里，黑白刀使关顺、关横两兄弟不由分说送来请帖，邀请方刚参加五月五日端午节在霸王寨举行的万刀大会。凡是惯常使刀的高手都被邀请在列，以最终决出刀王之选。方刚打定心思不想赴会，谁知没过多久朝阳刀卢掌门登门拜访，为其讲述了霸王寨八大刀王这些年在江湖上为非作歹的恶行，此次万刀大会的目的无疑是要将武林中所有用刀的高手全部降服。方刚执意不行，更以其一身绝学赶走黑白二使。
与此同时，霸王寨八大刀王大开杀戒，屠戮武林。此后他们为逼方刚出山，更绑架了小蛮。英雄一怒冲冠……

（演职人员参考资料）

《独臂刀王》仅13天时间就赢得票房达129万多港币的佳绩，香港史上首部扬威国际冲破百万票房巨献，张彻导演的《独臂刀》系列由刘家良担任武术指导，影片系列不但创造了票房佳绩，也同时捧红了王羽、狄龙、姜大卫等一帮阳刚男儿。《独臂刀》 、《独臂刀王》及《新独臂刀》 这三部由邵氏兄弟公司在六、七十年代间出品的武侠影片，是掀起香港电影“新武侠世纪”的作品，也是将中华武学带进大银幕并从此影响世界影坛的力作。

张彻被公认为是二十世纪掀起香港电影“新武侠世纪”的旗手，他影片主旨就是反弱为强，复兴尚武精神，重振男性英雄；武侠道义是为自己、为朋友、为国族血战到底；作风则粗硬阳刚，从而开创了以男星为首的港片主流趋向。