《影子银行》_精选读书笔记_500字

《影子银行》_精选读书笔记500字

阅读本书还是需要一些金融专业知识的。根据书里的知识，又到网上搜了一些内容，形成一个对金融危机流程的理解：
1. 次级贷款：因为政府压力和贷款公司盈利的目的，贷款公司降低贷款标准，产生了很多的次级债。
2. CDO：贷款公司将次级债打包为CDO，通过高评级将CDO出售给对冲基金等，扩大了潜在危机范围。
3. CDS：贷款公司购入CDS，将风险转移到了CDS的保方，继续扩大了风险的范围。
4. 次级债违约：2007年初次级债违约率迅速上升。
5. 证券化资产贬值：投资者开始抛售与次级债相关的证券，包括MBS以及与之有关的CDO、CDS、ABCP等，导致相关资产贬值。
6. SIV危机：2007年8月，ABCP在Repo市场的流动性消失，SIV新发行的商业票据基本无人问津，已发行的票据展期难以实现，SIV由于资金来源被切断，只好变卖持有的资产，偿还到期债务。
7. 货币市场基金崩盘：资金从与次级债相关的证券市场逃离，进入国债和货币市场基金。同时，货币市场基金大量购买低价的CDO、CDS等。投资者于是出现赎回挤兑，导致货币市场基金跌破面值。
8. 投资银行流动性枯竭：雷曼宣布倒闭后，美国监管当局宣布冻结雷曼在欧洲的一切资产，导致对冲基金和投资者从剩余投行中仓皇逃离。为了稳定市场情绪，投行转向政府庇护，于是全球最大的五家独立投行全部消失，其他投行也遭遇不同程度的重创。